Налоговый законопроект Трампа может повысить доходность долгосрочных облигаций
Investing.com — Версия налогового законопроекта президента США Дональда Трампа, так называемого "большого, прекрасного" налогового плана, рассматриваемая в Палате представителей, может увеличить дефицит бюджета США и привести к росту доходности долгосрочных облигаций, согласно аналитикам Barclays (LON:BARC).
В записке для клиентов аналитики Barclays под руководством Аджая Раджадхьякши отметили, что "финансовая картина США не выглядит хорошей", утверждая, что прогнозы Конгресса по дефициту обычно кажутся меньше благодаря "ловкости рук".
"Налоговые сокращения обычно вводятся в начале, а сокращения расходов откладываются на потом", — заявили аналитики. "Когда приходит время для истечения срока действия этих налоговых сокращений, новый состав Конгресса неизбежно продлевает их. Что касается расходов, Конгресс часто отменяет сокращения из-за общественного недовольства".
Они добавили, что независимо от того, какая администрация находится у власти, США, похоже, теперь имеют соотношение дефицита к валовому внутреннему продукту не менее 6,5-7% ВВП "даже в хорошие времена". В случае рецессии этот разрыв может стать еще больше, предупредили они.
Республиканские законодатели в Конгрессе обсуждают и дорабатывают законопроекты, связанные с налоговыми сокращениями и сокращением расходов в законопроекте Трампа, стремясь принять меру до Дня памяти.
Затем законопроект поступит в Сенат, а Трамп планирует подписать его до 4 июля.
Что важно, республиканцы, контролирующие обе палаты Конгресса, смогут использовать правило, известное как "согласование", которое позволяет обойти 60-голосовой порог филибастера. Это означает, что Республиканская партия может принять законопроект Трампа без поддержки демократов.
Однако сообщения СМИ указывают на серьезные разногласия внутри Республиканской партии: некоторые законодатели обеспокоены глубокими сокращениями государственных программ здравоохранения, таких как Medicare, а другие жалуются, что недостаточно делается для нормализации долга США, превышающего 36 триллионов $.
По данным Wall Street Journal, республиканцы также разошлись во мнениях относительно предложений о постепенном отказе от налоговых льгот для производителей возобновляемой энергии, что было основным элементом Закона о снижении инфляции бывшего президента Джо Байдена в 2022 году. Некоторые республиканцы хотят немедленно отменить эти льготы, в то время как другая группа представителей Республиканской партии недовольна их отменой, сообщает WSJ.
Между тем, республиканцы из штатов с высокими налогами, таких как Калифорния и Нью-Йорк, выразили обеспокоенность по поводу пересмотренных ограничений на вычеты налогов штата и местных налогов (SALT).
В совокупности, согласно сообщениям, основные элементы бюджетного законодательства Трампа, которые предусматривают продление налоговых сокращений, введенных во время первого срока президента, могут добавить около 36,2 триллиона $ к долгу страны в течение следующего десятилетия. Сами налоговые сокращения будут стоить 3,72 триллиона $, сообщает Reuters.
По мере того как рынки усваивают детали нового налогового законопроекта — "и осознают, что дефицит, вероятно, будет продолжать расти в обозримом будущем" — существует риск, что доходность долгосрочных облигаций также продолжит расти, заявили аналитики Barclays.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.