Джоши из BCA: «Покупайте всё европейское... и Bitcoin»
Investing.com — Ведущий стратег BCA Research призывает инвесторов выходить с американских рынков и переключаться на европейские активы и Bitcoin, ссылаясь на драматическое расхождение в глобальных экономических перспективах.
Дхавал Джоши, главный стратег BCA, заявил в последнем стратегическом отчете брокерской компании, что недавняя торговая политика США создает стагфляцию внутри страны, но дефляцию за рубежом.
«Тарифы Трампа являются инфляционными для США, но дефляционными для остального мира», — написал Джоши в записке.
В отчете рекомендуется увеличивать вес государственных облигаций Великобритании по сравнению с американскими казначейскими облигациями, аргументируя это тем, что растущая инфляция в США ослабит спрос на традиционные защитные активы.
Джоши сравнил текущий курс политики США с моментом Brexit в Великобритании в 2016 году, когда гилты потеряли позиции.
«Если тарифы Трампа — это «американский Brexit», то британские гилты восстановят десятилетнее отставание от американских казначейских облигаций», — сказал он.
Что касается акций, BCA утверждает, что американские рынки все еще раздуты энтузиазмом по поводу искусственного интеллекта.
Брокерская компания рассматривает это как затухающий тренд, с оценками, построенными на шатких предположениях, что доминирующие технологические компании сохранят лидерство в следующей технологической волне.
«Компании, которые являются крупными победителями одной технологии, редко становятся крупными победителями следующей», — написал Джоши.
Европейские акции, напротив, торгуются со значительной скидкой. BCA утверждает, что этот разрыв, в настоящее время около 35 процентов, может существенно сократиться.
«Когда пузырь ИИ полностью сдуется, оценка Европы по сравнению с США повысится примерно на 25 процентов», — сказал Джоши.
В Европе брокерская компания отмечает здравоохранение как особенно недооцененный сектор. Несмотря на идентичный постпандемический рост прибыли по сравнению с американскими аналогами, европейские акции здравоохранения торгуются с рекордной скидкой. BCA рекомендует увеличивать вес немецких акций здравоохранения по сравнению с сектором здравоохранения США.
Bitcoin, между тем, становится неожиданным победителем от глобального сдвига капитала.
Поскольку инвесторы теряют уверенность в долларе США, BCA утверждает, что они обращаются к Bitcoin как к защитному активу.
«Впервые в истории самым большим бенефициаром исхода из доллара стал Bitcoin», — написал Джоши.
Он утверждает, что Bitcoin, как и золото, выигрывает от растущего восприятия его как неконфискуемого актива в хрупкой фиатной системе.
«Если это так, то все три компонента стоимости Bitcoin будут значительно расти в ближайшие месяцы и годы», — сказал Джоши, предполагая, что его ранее установленная целевая цена в 200 000 долларов может быть слишком низкой.
Ключевой рекомендацией в отчете является структурный переход от американских акций и облигаций к европейским активам и Bitcoin.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.