Концерн Volkswagen (VW), входящий в структуру Volkswagen Group, продолжает испытывать серьезные финансовые трудности. С 2022 года концерн столкнулся с несколькими кризисами: стремительным удорожанием энергоресурсов (сначала из-за конфликта на Украине, затем — из-за войны в Иране), падением продаж на ключевых рынках (в США и Китае) и усилением конкуренции с азиатскими производителями электрокаров. Выправить негативную ситуацию не помогла даже масштабная программа оптимизации, утвержденная в компании четыре года назад. Теперь на очереди следующая, главным образом подразумевающая резкое снижение расходов. Среди возможных мер — сокращение до 100 тысяч сотрудников концерна и закрытие четырех заводов. Однако даже этого может не хватить, чтобы удержать на плаву крупнейшего в Германии производителя машин, предупреждают эксперты. Падение одного из главных символов немецкого автопрома — в материале «Ленты.ру».

Volkswagen приготовился к новой масштабной оптимизации

Масштабные перебои в поставках энергоресурсов через Ормузский пролив, стремительное удорожание электроэнергии в Европе, рост цен на ключевые металлы (сталь, алюминий, платину, серебро) в наибольшей степени ударили по странам с развитым промышленным сектором. В европейском регионе сильнее всего прочувствовала на себе последствия войны в Иране Германия, автопром которой столкнулся с резким увеличением себестоимости производства из-за нарушения импорта компонентов для сборки машин, химических элементов (серы и гелия), материалов для аккумуляторов и пластмасс.

Об этой проблеме глава немецкого концерна BASF Маркус Камиет предупреждал еще в начале июня. Риски нехватки ключевых материалов и компонентов привели к ажиотажному спросу на них при ограниченном предложении и, как следствие, к удорожанию производства электрокаров, ставку на наращивание которого дважды пытался сделать ведущий автогигант ФРГ — Volkswagen. Вышеперечисленные факторы в итоге повысили издержки крупнейшей автомобильной компании Германии, усугубив и без того шаткое финансовое положение концерна.

В попытке выправить кризисную ситуацию руководство VW собралось предпринять очередную попытку спасти символ немецкого автопрома от краха. Ключевыми пунктами новой стратегии оптимизации, по сообщению агентства Reuters, станут масштабное сокращение персонала (порядка 100 тысяч сотрудников при общей численности штата 667 тысяч на конец 2025 года) и закрытие четырех сборочных заводов в ФРГ (предприятия в Ганновере, Цвиккау и Эмдене, а также завод Audi в Неккарзульме). Кроме того, совет директоров компании намерен вынести на обсуждение снижение капитальных инвестиций примерно на 15 процентов в ближайшие пять лет (до чуть более 130 миллиардов евро), сокращение общих накладных расходов на 11 миллиардов евро к концу 2030 года, а также выделение основного бренда Volkswagen и подразделения по производству компонентов в отдельные юридические лица.

Сокращение шестой части персонала и закрытие заводов обойдутся дорого VW

План очередной масштабной оптимизации будет рассматриваться на собрании членов наблюдательного совета VW, которое состоится в четверг, 9 июля. От результатов обсуждения во многом будет зависеть дальнейшая судьба крупнейшего концерна Германии. Впрочем, даже переход к максимально возможной экономии, предупреждают отраслевые эксперты, еще не гарантирует автогиганту спасения от финансового краха.

Во-первых, рекордное в истории концерна сокращение персонала необходимо согласовать с отраслевыми профсоюзами. Процесс реструктуризации бизнеса также может оказаться длительным и сложным. Представители рабочих занимают половину мест в наблюдательном совете компании, а земля Нижняя Саксония — второй по величине акционер Volkswagen — имеет еще два места и традиционно поддерживает профсоюзы. Предыдущая масштабная оптимизация, утвержденная руководством компании в 2022 году, наткнулась на серьезное сопротивление сотрудников и профильных организаций. В декабре 2024 года около 100 тысяч сотрудников автогиганта приняли участие в масштабных забастовках в ряде городов Германии. На главном заводе концерна в Вольфсбурге докричаться до начальства пытались около 47 тысяч работников. Итогом ожесточенного противостояния руководства и персонала стала рождественская сделка с крупнейшим профсоюзом ФРГ — IG Metall. Совет директоров VW в итоге был вынужден отказаться от плана массовых принудительных увольнений и сокращения зарплат, а также решил урезать премии топ-менеджеров.

Очередная попытка руководства оптимизировать штат (по числу лишившихся работы планируемое сокращение превзойдет General Motors в 1991 году, когда были разом уволены 74 тысячи человек) вряд ли встретит понимание у рядовых работников. С потерей основного места работы, при наихудшем раскладе, столкнется каждый шестой сотрудник концерна. Угрозу новой волны массовых забастовок признают не только отраслевые аналитики, но и члены совета директоров проблемного концерна. Несмотря на это, последние все равно настаивают на двукратном превышении прежнего плана сокращения персонала, который подразумевал уход из компании 50 тысяч человек к 2030 году. Нынешняя бизнес-модель, подчеркнули в VW, основанная на разработке моделей в ФРГ, их сборке в Европе и экспорте по всему миру, оказалась дорогостоящей и неэффективной. Масштабные сокращения, полагают в компании, помогут частично снизить издержки.

Рекордное урезание персонала и закрытие заводов, как ожидается, поможет VW сэкономить 11 миллиардов евро в ближайшие четыре года. Однако эксперты сомневаются в реалистичности таких прогнозов. С учетом традиционно сильных позиций крупных профсоюзов, поясняют аналитики, издержки концерна при жестком сокращении штата могут оказаться внушительными. Затраты на расторжение контрактов и выплату компенсаций в немецком автопроме для некоторых сотрудников могут достигать 400 тысяч евро. Сопутствующие же финансовые расходы на реструктуризацию бизнеса эксперты оценивают в миллиарды евро, что может свести на нет выручку концерна от недавней продажи 51 процента акций производителя крупных дизельных моторов и турбин Everllence (покупателем выступила американская инвестиционная компания Bain Capital, сумма сделки составила около 7,4 миллиарда евро). Если же брать в расчет ежегодный ущерб от импортных пошлин США (в концерне его оценили примерно в 4 миллиарда евро), то перспективы выхода VW из системного кризиса представляются еще более туманными.

Предыдущие планы спасения автогиганта провалились

Руководство крупнейшего немецкого автоконцерна впервые прибегло к экстренным мерам в начале марта 2021 года. Тогда на фоне отставания от конкурентов в сегменте электрокаров совет директоров VW утвердил стратегию ACCELERATE, направленную на ускорение электрификации, гибридизации и цифровизации. Программа кардинальной трансформации должна была помочь компании решить проблемы с софтом, повысить операционную рентабельность продаж, а также расширить и модернизировать линейку электрических моделей. В конце 2023 года на фоне усиления энергокризиса и повышения себестоимости производства Volkswagen запустил масштабную программу сокращения издержек и инвестиций. Она включила в себя значительное снижение административных расходов, ускорение разработки новых моделей до 36 месяцев и повышение эффективности производственных площадок. В дальнейшем к ключевым пунктам добавился фокус на разработку локализованных версий моделей VW на важных для автогиганта рынках сбыта — в США и Китае.

Масштабная бизнес-стратегия в итоге провалилась по всем пунктам. По итогам 2023 года операционная прибыль (показатель, отражающий доходы компании от основной деятельности до уплаты налогов и процентов по кредитам) почти не изменилась (плюс 0,3 процента, до 22,6 миллиарда евро), однако в следующие несколько лет начала стремительно падать. Так, в 2024-м показатель сократился на 15,4 процента (до 19,1 миллиарда), а в 2025-м упал сразу на 54 процента (до 8,9 миллиарда) при сокращении чистой прибыли автопроизводителя на 44 процента. План по наращиванию производства электрокаров тоже себя не оправдал: два из четырех заводов, от которых руководство концерна решило избавиться в 2026-м, — это предприятия в Цвиккау и Эмдене, в 2022 году переоборудованные под выпуск электрических автомобилей.

Ставка на американский рынок также не сработала. Положение VW в США резко ухудшилось после ввода главой Белого дома Дональдом Трампом заградительных импортных пошлин. Его требование нарастить число заводов в Соединенных Штатах для руководства немецкого концерна, с учетом серьезных финансовых проблем, оказалось непосильной задачей. В итоге ставка в размере 15 процентов от таможенной стоимости автомобилей, поставляемых в США из Евросоюза (ЕС), фактически поставила крест на планах автогиганта нарастить экспорт на важном для себя направлении. Если в 2023-2024 годах прирост продаж в Соединенных Штатах составлял 9,3 и 15,2 процента соответственно, то по итогам 2025-го реализация снизилась на 13 процентов, а в январе-марте 2026-го упала на 20,5 процента.

Не лучше оказалась ситуация с продажами в Китае. После небольшого прироста в 2023-м (плюс 1,6 процента) реализация пошла на спад. По итогам 2024 года показатель сократился на 9,5 процента, а за 2025-й — на 8,4 процента. Пик падения пришелся на первые три месяца 2026-го. За этот период продажи VW в азиатской стране просели на 15 процентов на фоне острой ценовой конкуренции с местными производителями электрокаров. Масштабные дотации со стороны государства снизили издержки китайских гигантов, что в конечном счете позволило сделать машины местных марок более привлекательными в плане стоимости и сопоставимыми по технологической начинке. В результате с 2020 по 2025 год доля некитайских концернов в структуре продаж в КНР сократилась примерно в 1,8 раза — с 57 до 32 процентов. Главным проигравшим оказался Volkswagen, который в 2024-м лишился лидерства, а в 2025-м опустился на третью строчку, уступив первенство BYD и Geely.

Относительно небольшой прирост продаж в Евросоюзе (ЕС) в 2023-2025 годах не помог концерну компенсировать негативную динамику на американском и китайском рынках. После стремительного увеличения реализации в 2023-м (плюс 19,7 процента) темпы резко замедлились в 2024-2025 годах — до 3,2 и 5,1 процента соответственно. В январе-марте 2026-го продажи в Западной Европе увеличились на 4 процента, а в Восточной — на 8 процентов. Главной причиной замедления динамики стало обострение конкуренции с ведущими китайскими производителями электрокаров.

Так, за последний год доля «большой четверки» (BYD, Chery, SAIC и Leapmotor) на европейском рынке выросла вдвое. Аналоги VW оказались не только более дорогими, но в ряде случаев — технологически отстающими. Усовершенствованная IT-начинка (новое поколение интегрированной операционной системы), за разработку которой в концерне отвечало подразделение Cariad, была введена в эксплуатацию с запозданием, из-за чего компании пришлось откладывать выход на рынок ключевых новинок. Резкое же ужесточение таможенной политики ЕС в отношении китайских электрокаров, вопреки планам властей, не смогло улучшить положение европейских производителей. Подорожание относительно бюджетных моделей из КНР в итоге привело к общему охлаждению спроса на электрокары в регионе. Схожий эффект наблюдается на российском авторынке в последние несколько лет на фоне регулярного повышения утильсбора.

Руководство Volkswagen с опаской смотрит на перспективы концерна

О системном кризисе крупнейшего в Германии автопроизводителя говорят не только отраслевые эксперты и участники рынка. Проблему признают в самом Volkswagen. В середине июня стало известно о растущих опасениях в руководстве по поводу перспектив VW. Так, шестеро из девяти членов правления компании в ходе анонимного опроса прямо заявили об угрозах существованию концерна в обозримом будущем, еще трое назвали нынешнее положение компании напряженным, и никто не расценил сложившуюся ситуацию как некритичную. В то же время все респонденты указали на необходимость радикальных изменений на рынках Китая и Северной Америки. В этих регионах, сходятся во мнении эксперты, немецкому концерну придется либо сокращать свое присутствие, либо подстраиваться под вкусы местных потребителей, сделав ставку на локализацию моделей.

Устаревание нынешней бизнес-модели развития стало очевидным в начале этого года на фоне растущих проблем с глобальными продажами. Акцент на совместное с SAIC Volkswagen производство в Китае более дешевых электрокаров (программа China Main Platform), судя по актуальной динамике продаж, себя не оправдал. Адаптация моделей под американские реалии тоже пока не принесла особого результата. На этом фоне в концерне заговорили о необходимости кардинального изменения бизнес-стратегии на рынках США и КНР. «Весь концерн, включая его бренды и дочерние компании, должен пройти через далеко идущие изменения», — констатировал представитель VW. Стратегия, основанная на разработке автомобилей в Германии, их дальнейшей сборке в европейских странах и отправке на экспорт по всему миру, исчерпала себя, отметили в руководстве. Дважды просчитавшись с электромобильной революцией (VW запоздал с выпуском востребованных электрокаров и недооценил потенциал заряжаемых гибридов), концерн фактически лишил себя права на еще одну стратегическую ошибку. Если вслед за первой провалится и вторая масштабная оптимизация, спасти от краха символ немецкого автопрома будет крайне трудно, сходятся во мнении эксперты.

Спасти Volkswagen могла бы распродажа активов

Подавляющая часть продаж VW на ключевых рынках сбыта сейчас приходится на машины с двигателем внутреннего сгорания (включая гибриды): в Европе — 80-81 процент, в США — более 90 процентов, в Китае — около 95 процентов. С учетом усиления климатической повестки и роли электрокаров сделать ставку на наращивание производства традиционных машин было бы для концерна опрометчивым шагом. Акцент же на модернизацию и расширение линейки электрических автомобилей потребует от руководства компании дополнительных инвестиций.

Найти средства на эти цели можно было бы за счет продажи непрофильных, а возможно, и профильных активов, утверждают аналитики. Даже если деньги с продажи производителя промышленных турбин Everllence уйдут на покрытие структурных провалов в бизнесе, у компании останется еще несколько вариантов. К числу потенциальных балластов эксперты отнесли мотобренд Ducati, аккумуляторное подразделение PowerCo, направление автономного вождения ADMT и производителя грузовиков Traton. Последние два варианта представляются более реалистичными, отмечают эксперты. Вырученные с продаж ADMT и Traton средства можно направить на частичное покрытие растущих издержек.

Кризис Volkswagen может запустить цепную реакцию

В случае утверждения жесткой стратегии, на которой настаивает генеральный директор Оливер Блуме, ежегодные мощности концерна, по прогнозам экспертов, сократятся на 500 тысяч автомобилей. С учетом и без того затяжного падения выпуска машин (в 2024 году выпуск сократился на 210 тысяч единиц, в 2025-м — на 160 тысяч) это может стать серьезным ударом по амбициям автогиганта.

Инвесторы в целом скептически смотрят на перспективы компании. Так, в конце июня акции VW торговались вблизи 16-летнего минимума, подешевев в моменте до 73,5 евро. Столь низких значений на бирже не наблюдалось с августа 2010 года. Ценные бумаги контролирующего акционера Volkswagen Group — Porche (компании принадлежит 31 процент ценных бумаг VW и около 53 процентов голосующих прав) — просели примерно до 27 евро, минимального уровня с июня 2010-го. Усиление давления со стороны китайских производителей ударило не только по Volkswagen, но и по другим ведущим концернам ФРГ. Акции BMW и Mercedes-Benz в конце июня приблизились к 52-недельным минимумам, опустившись до 57,8 и 42,9 евро.

Участники фондового рынка сомневаются, что одного только сокращения расходов достаточно для спасения концерна. Крах VW может запустить цепную реакцию в автопроме и в дальнейшем перекинуться на смежные отрасли, включая металлургическую и электротехническую промышленность, предупреждают эксперты. Работников Mercedes-Benz Group, руководство которой тоже запланировало сокращение расходов, уже призвали начать забастовки. Следом на очереди могут оказаться BMW с Porsche, финансовое положение которых также оставляет желать лучшего. «Несмотря на все усилия по спасению промышленности, ситуация в Германии сегодня драматическая», — констатировали в Mercedes.