Рогозин: Оценка SpaceX связана с ожиданиями вокруг ИИ и инфраструктуры
Гендиректор Союза авиапроизводителей России Алексей Рогозин заявил, что нынешняя рыночная оценка SpaceX связана уже не столько с космическими технологиями, сколько с ожиданиями вокруг военной связи, искусственного интеллекта и глобальной цифровой инфраструктуры.
По его словам, многие аналитики обращают внимание на то, что потенциальная стоимость компании Илона Маска значительно превышает её объективные показатели. Однако ключевым фактором, по мнению Рогозина, является не переоценка как таковая, а изменение самого подхода инвесторов к бизнесу SpaceX.
Он отметил, что публичный образ компании по-прежнему строится вокруг ракет Falcon, проекта Starship и идеи освоения Марса. При этом основную выручку SpaceX сегодня обеспечивает вовсе не космическое направление, а спутниковая сеть Starlink. Согласно приведённым данным, в 2025 году коммуникационный сегмент сформировал более 60% доходов компании, а количество пользователей сервиса за три года выросло с 2,3 млн до более чем 10 млн.
Рогозин подчеркнул, что рынок оценивает SpaceX не по текущим финансовым результатам, а по перспективам целой экосистемы будущих технологий. В эту цепочку входят спутниковая связь Starlink, военный сегмент Starshield, проекты в области искусственного интеллекта xAI, транспортная система Starship, а также возможная космическая инфраструктура для вычислительных мощностей и дата-центров.
При этом значительная часть прогнозируемого многотриллионного рынка, с которым связывают развитие SpaceX, относится именно к сфере ИИ и вычислительных технологий, хотя сейчас этот сегмент остаётся относительно небольшим.
Отдельно Рогозин остановился на роли конфликта на Украине в изменении отношения к Starlink. До 2022 года проект спутникового интернета воспринимался как дорогостоящая и рискованная инициатива с неочевидной экономической моделью. Однако после начала боевых действий система фактически прошла испытание в условиях современного вооружённого конфликта.
Он напомнил, что на Украине использовались десятки тысяч терминалов Starlink. Через спутниковую сеть обеспечивалась связь подразделений, передача видео с беспилотников, обмен разведданными, координация артиллерии и резервирование критически важной инфраструктуры. В результате терминалы Starlink стали элементом системы боевого управления.
На этом фоне появилась программа Starshield - защищённый военный контур, построенный на базе той же спутниковой инфраструктуры. Рогозин также упомянул данные о контракте SpaceX с Национальным разведывательным управлением США на сумму около 1,8 млрд долларов, связанном с созданием спутниковой разведывательной системы.
По его мнению, всё это постепенно превращает SpaceX из коммерческой компании в элемент инфраструктуры двойного назначения, а значит меняет и принципы её рыночной оценки.
Рогозин считает, что потенциальное IPO SpaceX сегодня воспринимается рынком уже не как история о космосе в привычном понимании, а как ставка на формирование новой глобальной инфраструктуры, объединяющей связь, вычисления, ИИ и военные технологии.