Американский Минторг, судя по всему, решил проверить на прочность не только китайскую полупроводниковую отрасль, но и выдержку своих же партнёров. Компании, которые занимаются поставками ПО для проектирования чипов (EDA), начали получать письма с требованием прекратить любые новые сделки с китайскими клиентами. В этот раз речь идёт о Cadence, Synopsys и Siemens EDA. На их программном обеспечении держится вся инженерная кухня большинства китайских чипмейкеров.
Китайский рынок для этих игроков далеко не второстепенный: на Synopsys он приносит 16% годовой выручки (почти миллиард долларов), на Cadence — 12% (примерно 550 миллионов). С учетом того, что только эти три компании контролируют до 80% местного рынка EDA, последствия ощущаются сразу.
После выхода новостей котировки Synopsys и Cadence пошли вниз, минус 9,6% и 10,7% за один день.
Siemens ответил лаконично: работаем над тем, чтобы как-то смягчить влияние новых правил, но все инструкции будем соблюдать.
США - Китай: война чипов трансформируется в войну ИИ-технологий.
Ограничения зацепили не только софт для проектирования чипов. Новый пакет запретов охватил ещё и химикаты, промышленные газы, оборудование для производства полупроводников, а также авиационные детали. Теперь для каждой поставки в Китай нужен отдельный пакет документов, причём лицензии могут отозвать в любой момент. Минторг официально объясняет это «пересмотром экспорта стратегически значимой продукции». Если проще, никто уже не скрывает, что речь идёт об элементарной политике сдерживания.
Интересно, что для самих американских компаний закрытие китайского рынка — совсем не подарок. Synopsys сразу после новых ограничений приостановил финансовые прогнозы на год, поскольку становится неясно, сколько удастся сохранить контрактов и выручки. В Cadence и Siemens говорят примерно то же самое: оцениваем последствия и ждём разъяснений. Американская система регулирования работает просто — любые лицензии теперь выдают вручную, при этом никто не гарантирует их стабильности.
В Европе не легче. ASML, лидер по производству литографического оборудования, за последний год потерял больше 130 миллиардов долларов капитализации.
В июле 2024 года компания стоила $429,5 млрд, сейчас — $297 млрд. Причина — не только запрет на экспорт своих самых передовых EUV-машин в Китай, но и общее беспокойство по поводу возможных новых тарифов со стороны США. На фоне этого прогнозы по росту компании на ближайшие пару лет выглядят куда менее оптимистично, хотя аналитики всё ещё надеются на отскок, если политическая обстановка улучшится.
Что происходит в самом Китае? Здесь началось то, что часто происходит при любом внешнем давлении: ускоренное импортозамещение и строительство собственных цепочек. Huawei, которую давно лишили доступа к большинству западных технологий, ускоряет запуск сразу нескольких фабрик для выпуска 7-нм чипов — как для смартфонов, так и для своих процессоров Ascend AI. Одна из фабрик строится самой Huawei, две других курируют компании SiCarrier и SwaySure. Формально они независимы, но отраслевые источники говорят о тесной координации, в том числе через обмен персоналом и инвестициями.
Пока фабрики ещё не полностью введены в строй, массовое производство ожидается не раньше следующего года. При этом Huawei активно пробует использовать китайское оборудование, хотя до масштабов и качества продукции ASML пока далеко. SiCarrier, например, недавно представила около 30 новых чиповых машин, включая инструменты для травления и тестирования — впервые о таком наборе публично заявили именно на китайской выставке Semicon в Шанхае. Ещё в 2023 году SiCarrier получила патент на производство 5-нм чипов с помощью DUV-инструментов, и уже в этом году результат этой технологии появится в серийных смартфонах Huawei.
В целом Huawei выстраивает экосистему, максимально независимую от западных поставщиков. Помимо собственного дизайна (HiSilicon), компания контролирует предприятия по производству памяти, силовых чипов, аналоговых процессоров и даже заводы по выпуску старых логических микросхем. Всё это — попытка собрать полный цикл на местной базе, чтобы не зависеть от очередного письма из Минторга США.
Американские ограничения — это ещё и повод для ответных действий. В ответ на санкции Китай ограничил экспорт редкоземельных металлов, которые нужны для электроники. На мировом рынке мгновенно вспыхнула паника, а прогноз по росту цен — до четырёх раз. Под угрозой оказались поставки для Broadcom, Qualcomm, Samsung, TSMC и других гигантов. Мало кто ожидал, что даже такие, казалось бы, не самые громкие материалы окажутся рычагом влияния на мировые цепочки.
Ещё один интересный эпизод — ситуация с лайнерами Comac C919, где используются двигатели LEAP-1C американско-французского производства. В 2020 году американцы уже задумывались о запрете их поставок, но тогдашняя администрация Трампа поддержала GE. Сейчас экспортные лицензии на эти двигатели тоже могут быть пересмотрены, а замены у Китая пока нет, из-за чего все самолёты Comac летают только внутри страны.
Huawei строит независимую полупроводниковую империю
Стоит заметить: параллельно с ростом ограничений на западные технологии, китайские игроки начинают стремительно наращивать долю на внутреннем рынке. Акции Empyrean, Primarius и Semitronix сразу после объявления новых санкций США выросли более чем на 10%. Эти компании постепенно отвоёвывают место у западных конкурентов — и в EDA-софте, и в проектировании чипов. И несмотря на растущее давление со стороны США, Китай показал рекордный рост экспорта полупроводников.
Глобальный рынок чипов стремительно меняется. Западные компании теряют прибыль, китайские — ускоряют собственные разработки, мировые цепочки поставок регулярно оказываются под угрозой. Пока же все участники рынка считают убытки и ждут, когда и где начнётся следующий раунд технологического противостояния.
