Jefferies: Распродажа акций Google после комментариев руководителя Apple была "чрезмерной реакцией"

Investing.com — Акции Google резко упали в среду после комментариев старшего вице-президента Apple по услугам Эдди Кью во время его показаний в антимонопольном деле Министерства юстиции против поискового гиганта.

Кью заявил, что объем поисковых запросов в браузере Safari компании Apple (NASDAQ:AAPL) снизился в апреле впервые за более чем два десятилетия, и предположил, что платформы на базе искусственного интеллекта, такие как Perplexity, OpenAI и Anthropic, могут стать жизнеспособной альтернативой традиционным поисковым системам.

Хотя Кью подчеркнул, что Google должен оставаться поисковиком по умолчанию в Safari, эти замечания спровоцировали распродажу, в результате которой рыночная капитализация Alphabet Inc Class A (NASDAQ:GOOGL) сократилась на 155 миллиардов долларов, а акции компании упали на 7,26%.

Комментируя это, аналитики Jefferies считают, что падение цены акций было "чрезмерной реакцией".

"Мы считаем, что реакция GOOGL -7% на комментарии руководителя Apple в ходе антимонопольного процесса чрезмерна", — заявили в своей записке аналитики во главе с Брентом Тиллом, утверждая, что достижения Google в области ИИ и широкая поисковая экосистема недооцениваются.

Они подчеркнули быстрое внедрение AI Overviews, которые теперь привлекают более 1,5 миллиарда ежемесячных активных пользователей, и отметили, что монетизация остается аналогичной традиционному поиску, с потенциалом для дальнейшего роста.

Jefferies также отметили, что Safari представляет лишь часть поискового рынка. Chrome занимает 66% мирового рынка браузеров по сравнению с 17% у Safari, а iOS составляет всего 18% операционных систем.

Между тем, количество ежедневных активных пользователей приложения Google на iOS выросло на 15% в годовом исчислении в апреле, "демонстрируя рост числа пользователей, которые обращаются напрямую к Google для поиска", заявили аналитики.

"Учитывая существенную плату Google компании Apple за то, чтобы быть поисковой системой по умолчанию, логично, что Apple может выделять данные, поддерживающие нарратив о том, что Google не является антиконкурентным в поиске, ссылаясь на риски со стороны провайдеров ИИ, что может помочь Google в апелляции против обвинений в антиконкурентном поведении", — добавили они.

Основной поисковый бизнес Google остается сильным, отмечают аналитики: выручка в первом квартале выросла на 10% в годовом исчислении, ускорившись с однозначного роста в 2023 году.

AI Overviews, которыми теперь пользуются более 1,5 миллиарда пользователей ежемесячно, и визуальный поиск через Lens продолжают набирать обороты.

Согласно данным StatCounter за апрель 2025 года, Google по-прежнему контролирует около 90% мирового рынка поисковых систем, включая 94% на мобильных устройствах и 79% на настольных компьютерах.

Jefferies считает текущую оценку Alphabet привлекательной. Акции торгуются с коэффициентом 9,7x EV/EBITDA на следующие двенадцать месяцев — чуть выше 10-летнего минимума в 9x и ниже исторического среднего значения в 12x.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.