В ожидании рецессии: Рубль добьют бегущие из страны триллионы долларов

Минэкономики РФ считает, что в ближайшие пять лет из российской экономики «утечет» $150 миллиардов. Это столько же, сколько Москва потратит на всю национальную безопасность и правоохранительную деятельность. Россию растаскивают в офшоры $148 миллиардов – это размер оттока капитала из России, который ведомство Максима Орешкина прогнозирует в ближайшие пять лет: новый макроэкономический прогноз правительство должно будет утвердить до конца сентября. В нынешнем году из страны «утечет» $23 миллиарда, в будущем – $14 миллиардов, а наибольшая сумма безвозвратно покинет страну в 2024 году – $37 миллиардов. Очень любопытно, что у Минэкономики прогнозы оказались куда более оптимистичными, нежели у Центробанка: банковский мегарегулятор считает, что до конца 2019 года страну покинет $50 миллиардов. Правда, если сравнивать прогноз Минэкономики с опубликованным ранее – в апреле – сценарием, то он нисколько изменился. Разве что прежде министерство считало, что темпы вывода капитала к концу пятилетки уменьшатся, а теперь уверено, что денег с каждым годом будет вывозиться все больше. А как иначе, если правительство не использует никаких инструментов, чтобы ограничить отток: деньги, вывезенные за рубеж, оседают на офшорных счетах и превращаются в дорогую недвижимость. Хотя могли бы работать внутри России на нашу экономику: выведенные за рубеж средства (1,6 трлн. рублей ежегодно) сопоставимы с расходами федерального бюджета по статье «Национальная безопасность и правоохранительная деятельность». Вывоз капитала за рубеж «тормозит» экономику – Ускорение вывоза капитала за рубеж может быть связано с разными причинами. И не обязательно с теневой экономикой и пресловутой деятельностью офшоров на Кипре и в других «злачных» безналоговых местах, – рассуждает в беседе со «Свободной прессой» заместитель руководителя «Информационно-аналитического центра «Альпари» Наталья Мильчакова. – Вывоз капитала, например, может быть связан с необходимостью погашения крупных кредитов или номинированных в валюте евробондов, выпущенных крупными корпоративными эмитентами, в том числе госкомпаниями. «СП»: – А как, на ваш взгляд, на отток капитала из России повлиял новый раунд антироссийских санкций? – Конечно, санкции, которые отрезали ряд крупных российских компаний и банков от международных заимствований на определенном отрезке времени сыграли свою роль в замедлении темпов вывоза капитала, но в прошлые годы наши компании назанимали за границей по низким процентным ставкам весьма существенные объемы средств в валюте, а на ближайшие 2-3 года как раз придется пик погашения облигационных займов и кредитов. «СП»: – Как отразится ускорение оттока капитала на темпы роста ВВП? – Прямой взаимосвязи между оттоком капитала и темпами роста ВВП нет. Например, Китай очень сильно закредитован, но темпы роста экономики, даже несмотря на то, что они замедляются, там все еще очень высоки, выше 6% в год. А Минэкономики РФ в ближайшие пять лет прогнозируют средние темпы роста ВВП в России в 2,7%, и то если после 2022 года российской экономике удастся выйти на темпы роста ВВП в 3% в год. В том, что темпы роста в РФ не будут превышать средних темпов роста по мировой экономике, будет играть свою роль, главным образом, недостаток инвестиций в основной капитал в России. А здесь есть и взаимосвязь с вывозом капитала за рубеж, хотя, подчеркну, что недоинвестирование необязательно является следствием вывоза капитала. «СП»: – Традиционно считается, что отток капитала приводит к снижению курса рубля. Так что будет с курсом в ближайшие годы? – Что касается среднего курса рубля в течение ближайших пяти лет, можно вспомнить популярный на финансовых рынках афоризм: «хочешь насмешить Бога – сделай прогноз на пять лет вперёд». Этот афоризм даже сегодня работает на все сто процентов, так как динамика мировых валют, в том числе и рубля, нередко определяется твитами и скандальными заявлениями одного человека, президента США Дональда Трампа, а один такой твит способен полностью подорвать самые умные и выверенные прогнозы лучших экономистов мира. Доллары из России «утекают» в молодые, перспективные компании – Цикличность потока капиталов – это один из основных механизмов свободной рыночной экономики, Российские активы являются высокодоходными, но во времена ребалансировки или корректировки курсов, перестроения рынка начинается турбулентность и с целью избегания потерь инвесторы выводят средства в защиту, – считает генеральный директор «Иволга Капитал» Андрей Хохрин. – Сегодня сокращение объемов вывода капиталов возможно по двум причинам: нерезиденты уже вывели всё, что могли, политика правительства по девалютизации и деофшоризации капиталов успешно работает, но сокращение объемов вывода капиталов происходит в момент, когда многие аналитики предсказывают мировую рецессию с возможностью наступления кризиса, все инвесторы предпочитают отказываться от рисковых активов – это необычно для рынков. Если верить прогнозу алармистов, то самый трудный период для мировой экономики придется на 2019-2020 годы, после ожидается «новый экономический расцвет» и развивающиеся экономики вновь начнут ралли роста ВВП, причин для массового бегства капиталов пока не наблюдается. Да, такую возможность нельзя отрицать полностью, определенно планы по активизации собственной экономики США и КНР оставляют надежду на то, что к 2022 году торговая война закончится и начнется новая волна возникновения производств внутри этих стран, так что, действительно, переток части инвестиций в молодые, перспективные компании возможен, и $150 млрд. в этом случае – сумма достаточно скромная. Так, что текущий прогноз Минэкономики РФ можно вполне назвать «оптимистичным». Новости России: Соловьев раскритиковал главу Минэкономразвития Орешкина