Игра в рулетку с мировым кризисом
Иван Рыков — глава Комиссии по финансовой безопасности Торгово-промышленной палаты РФ, аналитик долговых рынков Мировой экономический кризис для долговых аналитиков — одна из беспроигрышных тем. Про него можно говорить постоянно. Рано или поздно угадаешь. А если говорить о России, то многие считают, что наша страна из экономического кризиса и не выходила. Сейчас многие аналитики прогнозируют, что новый мировой кризис стартует в США. Причем в доказательство предлагается довольно остроумная конструкция. Дело в том, что последние годы американская экономика демонстрирует устойчивый рост. Уровень безработицы в США, например, достиг минимальных значений за последние 50 лет. Как полагают экономисты, так долго продолжаться не может — маятник рано или поздно качнет обратно, а значит, крупнейшую экономику мира ждет кризис. Вслед за ней кризис настигнет и всю мировую экономику. Учитывая цикличность современной мировой экономической системы, слова экономистов, прогнозирующих кризис, не лишены смысла. Весь вопрос в том, когда он случится. Большинство прогнозов в качестве вероятной даты называет 2021 год, однако некоторые аналитики ожидают кризиса уже в следующем году. В качестве аргументов приводятся данные по динамике ВВП США, которая на протяжении последнего года стала демонстрировать устойчивое замедление. Так, по итогам второго квартала 2019 года рост ВВП США составил 2,3% год к году. Напомним, что в прошлом году власти Штатов рапортовали, что экономика США за год выросла на 3,1%. Как видим, падение значительное. Для мировой экономики ситуация усугубляется торговой войной между все теми же США и Китаем, которая то затухает, то вновь разгорается. А также возможным падением цен на сырье, включая нефть и газ. Впрочем, снижение мировых цен на сырьевые продукты — скорее последствие двух первых факторов, играющих на стороне кризиса. Однако для стран, у которых топливно-энергетические продукты играют значительную роль во внешнеторговом сальдо, а это, на минуточку, в том числе Россия, это создаст дополнительные трудности. Кстати, а что российская экономика? Готова ли она к приближающейся буре? В целом драматизировать не надо. Мы давно уже живем в условиях, когда «зима близко». Российская экономика худо-бедно «переварила» санкции и научилась с ними жить, так что падение цен на нефть тоже не станет для нас катастрофой. Сейчас, например, по всем оценкам, у Центробанка достаточно как резервов, так и механизмов, чтобы удержать рубль от сваливания в штопор, даже если цены на нефть пойдут вниз. Кроме того, напомню, что принятый в прошлом году правительством РФ трехлетний бюджет ориентируется на достаточно «дешевую» нефть. Консервативный прогноз Минэкономразвития предполагает цену в $42 за баррель в 2020 году, и именно из этой суммы был рассчитан бюджет. Замечу, что на конец августа цена на нефть колеблется в районе $60 за баррель. Другой вопрос, если падение цен наложится на другие долгоиграющие факторы, к которым я бы отнес возможный мировой экономический кризис. Наконец, не стоит забывать о том, что на российскую экономику негативно могут повлиять и внутренние факторы. Например, рост проблемных активов. В прошлом году просроченная задолженность по долгам юрлиц друг другу составила 2,6 трлн рублей, еще столько же составляет задолженность перед банками. А о том, что уровень закредитованности граждан достиг критической отметки, говорят уже сами власти РФ. В лице главы Министерства экономического развития Максима Орешкина. Именно рост проблемных активов я бы назвал наиболее опасным фактором для российской экономики. Увеличение «токсичных активов» неминуемо ведет к стагнации, а в дальнейшем и к рецессии экономики России. А экстраполяция сложившейся ситуации во времени дает нам однозначный прогноз — дальнейший рост просроченной дебиторской задолженности ведет к долговому кризису, что создаст угрозу стабильности всей финансовой системы РФ. И у властей может не хватить ресурсов, чтобы безболезненно купировать кризис. В заключение замечу, что в 2020–2021 годах пройдёт 12 лет с момента последнего мирового финансового кризиса. Для экономистов, придерживающихся теории экономических циклов, это среднее время средней циклической волны, после чего в глобальной экономике могут наблюдаться кризисные явления. Пока ситуация не выглядит критической, но России лучше бы подготовиться. Укрепить тылы, так сказать. Например, улучшить ситуацию с просроченными долгами, чтобы в самый разгар кризиса не столкнуться с цепной реакцией неплатежей и массовыми банкротствами.
