Фондовый рынок: что это, как он устроен и как на нём зарабатывают

Одни теряют деньги, вкладывая в акции «на хайпе», другие получают доход, даже когда главный биржевой индекс страны падает на протяжении нескольких месяцев. Разница — в понимании того, как устроен рынок и по каким правилам он работает.

Фондовый рынок — это часть финансового рынка, на которой обращаются ценные бумаги: акции, облигации, паи инвестиционных фондов и производные инструменты. Он выполняет двойную функцию: компании привлекают через него капитал, а инвесторы получают возможность вкладывать деньги для получения дохода.

Как устроен рынок изнутри

По стадии обращения бумаг рынок делится на два уровня.

Первичный рынок — сегмент, где ценные бумаги размещаются впервые самими эмитентами. На нём компании могут провести IPO (initial public offering, первичное публичное размещение акций) или SPO (secondary public offering, вторичное публичное размещение), а государство или госкорпорации — разместить облигации.

Вторичный рынок — это сегмент, где инвесторы перепродают уже выпущенные бумаги друг другу. Именно здесь формируются привычные биржевые котировки.

По способу организации торгов выделяют биржевой и внебиржевой рынки. Второй также называют OTC (over-the-counter, или сделки вне биржи).

На биржевом рынке торги проходят по единым правилам: действуют торговые сессии и прозрачное ценообразование. Сделки проводят лицензированные брокеры, за их исполнением следит клиринговый центр, а за учётом ценных бумаг — депозитарий и регистратор. Эта инфраструктура гарантирует, что при покупке акций вы получите их на свой счёт, а продавец получит деньги.

Внебиржевой рынок — это прямые сделки между участниками без посредника в лице биржи. Цены там договорные, а риски выше: нет биржевой системы гарантирования исполнения сделки и единого порядка ценообразования. Для большинства частных инвесторов актуален именно биржевой рынок.

Российский фондовый рынок регулируют закон «О рынке ценных бумаг» и нормативные акты Банка России. ЦБ устанавливает требования к профессиональным участникам рынка — брокерам, управляющим компаниям, депозитариям, — а также контролирует раскрытие информации эмитентами.

Это означает, что компания, чьи акции торгуются на бирже, обязана публиковать финансовую отчётность и сообщать о существенных событиях. Инвестор получает доступ к этим данным через системы раскрытия информации.

Ключевые характеристики: капитализация, обороты и индексы

Состояние рынка измеряют двумя основными показателями:

• Капитализация — суммарная рыночная стоимость обращающихся акций компаний или выбранного сегмента рынка: чем она выше, тем крупнее рынок.
• Оборот торгов показывает, насколько активно участники покупают и продают активы.

Общее направление движения рынка отражают фондовые индексы. В России среди основных индикаторов — индекс Мосбиржи и индекс РТС.

Индекс Мосбиржи (IMOEX) включает наиболее ликвидные акции российских эмитентов и рассчитывается в рублях.

Индекс РТС (RTSI) рассчитывается на базе тех же акций, что и индекс Мосбиржи, но в долларах США. Индексы показывают динамику корзины бумаг, а не гарантируют рост или падение каждой отдельной акции.

Цена же каждой бумаги зависит от спроса и предложения: если её хотят купить больше, чем продать, она растёт. На это влияет множество факторов: финансовые результаты компании, макроэкономика, ключевая ставка, отраслевые тренды и даже настроения инвесторов. Поэтому цена может колебаться даже при стабильных показателях бизнеса, что делает фондовый рынок непредсказуемым в краткосрочной перспективе.

Как зарабатывают на фондовом рынке

У частного инвестора есть два основных способа получить доход от ценных бумаг.

Первый — получать регулярные выплаты. По акциям это дивиденды — часть прибыли компании, которую она распределяет среди акционеров. По облигациям — купоны, фиксированные выплаты, которые эмитент перечисляет держателю бумаги. Этот способ подходит тем, кто хочет иметь предсказуемый денежный поток и готов вкладываться в надёжные компании или государственные облигации.

Второй — заработать на росте цены. Инвестор покупает бумагу дешевле, а продаёт дороже. Разница между ценой покупки и продажи составляет прибыль. Это более рискованный способ, но на длинном горизонте акции крупных компаний исторически растут в цене, обгоняя инфляцию.

Оба способа можно сочетать: например, купить акции надёжной компании, получать дивиденды и одновременно рассчитывать на рост их стоимости через несколько лет.

Как частному инвестору выйти на фондовый рынок

Для операций на бирже физлицу нужен посредник — брокер. Это профессиональный участник рынка, через которого инвестор подаёт заявки на покупку и продажу бумаг. Для такой деятельности обязательна лицензия Центробанка: проверить её наличие у компании можно в реестре участников финансового рынка. При выборе брокера учитывают тарифы, условия обслуживания счёта и доступные инструменты.

Начинающие инвесторы часто выбирают простые инструменты — акции крупных российских компаний или облигации федерального займа (ОФЗ). При этом средства, которые могут понадобиться в ближайшее время, рискованно направлять в рыночные активы: их стоимость может временно снижаться.

Также нужно учитывать ограничения по статусу. Для работы с рядом сложных инструментов — структурными продуктами, некоторыми иностранными бумагами — нужно быть квалифицированным инвестором. Этот статус присваивает брокер при соответствии инвестора определённым критериям, касающимся размера активов, опыта торговли, образования и так далее.

Доход от операций с ценными бумагами облагается налогом по ставке 13–15% в зависимости от суммы. В большинстве случаев брокер выступает налоговым агентом инвестора и удерживает налог автоматически при выводе денег или по итогам года. Учитывайте это при расчёте ожидаемой доходности.

Важно. В большинстве случаев вложения в ценные бумаги не застрахованы государством, в отличие от банковских вкладов. Стоимость активов может снижаться, и прошлая доходность не гарантирует результата в будущем.

Риски и доходность

Фондовый рынок не гарантирует дохода. Это принципиальное отличие от банковского депозита, где ставка известна заранее, а сумма до 1,4 миллиона рублей застрахована государством. На бирже инвестор принимает на себя рыночный риск: цена бумаги может вырасти, остаться на месте или упасть — в том числе, до нуля в случае банкротства эмитента.

Риск и потенциальная доходность, как правило, связаны: чем выше ожидаемый доход, тем выше неопределённость результата. Акции могут расти быстрее инфляции на длинном горизонте, но в отдельные годы способны заметно снижаться. Облигации дают более предсказуемый денежный поток в виде купонных выплат, однако их цена также меняется в зависимости от уровня процентных ставок в экономике.

Диверсификация — распределение вложений между разными бумагами, отраслями и классами активов — снижает зависимость портфеля от судьбы одного эмитента, но не устраняет общерыночный риск. Когда весь рынок падает, снижается, как правило, и диверсифицированный портфель. Именно поэтому значение имеет горизонт инвестирования: краткосрочные колебания сглаживаются на длинных периодах, тогда как при коротком горизонте инвестор рискует зафиксировать убыток в момент вынужденной продажи.

Коротко о главном

Фондовый рынок — это система, где компании привлекают капитал, а инвесторы получают доступ к доходности. Но доход не гарантирован: в отличие от банковского вклада, биржевые активы не застрахованы государством. У частного инвестора два основных способа заработать: получать дивиденды и купоны или покупать дешевле, а продавать дороже.

Выход на рынок начинается с выбора брокера, а главные правила — не вкладывать последнее и не ориентироваться на краткосрочные колебания. На длинном горизонте рынок может расти, но работа на нём требует терпения, дисциплины и понимания принципов устройства финансовых инструментов.

Что такое диверсификация и как её достичь. Объясняем простыми словами

Хотите больше узнать о фондовом рынке? Задайте свои вопросы ИИ-помощнику.