Citi понизил рейтинг AbbVie и Merck до "нейтрального"

Investing.com — Citi понизил рейтинг как AbbVie (NYSE:ABBV), так и Merck (NSE:PROR) до "нейтрального" в отдельных заметках в среду, ссылаясь на опасения по поводу долгосрочного роста и ограничения в разработке препаратов на поздних стадиях как на препятствия для фармацевтических гигантов.

Для Merck (NYSE:MRK), по словам Citi, понижение рейтинга отражает медленный прогресс в компенсации предстоящих потерь выручки от своего блокбастера — противоракового препарата Keytruda, который столкнется с потерей эксклюзивности (LOE) в 2028 году.

"Хотя препятствия для роста из-за LOE Keytruda хорошо осознаются, компенсации от прогресса в разработке и новых запусков требуют времени", — написали аналитики Citi, снизив целевую цену до 84 долларов с 115 долларов.

Несмотря на сильный баланс Merck, Citi отметил отсутствие срочности в развитии бизнеса, что могло бы смягчить прогнозируемое снижение продаж Keytruda на 10-20% после LOE.

"Мы бы утверждали, что коммерческие слияния и поглощения (>10 млрд долларов) могли бы обеспечить некоторое облегчение для акций", но добавили, что "разрешение политических неопределенностей (тарифы, MFN) являются более высоким стратегическим приоритетом".

Citi по-прежнему видит потенциал в разработках Merck, включая такие активы, как Winrevair для легочной артериальной гипертензии, enlicitide для управления холестерином и tulisokibart для воспалительных заболеваний кишечника.

Однако фирма предупредила, что "время для коммерческого масштабирования этих активов истекает".

Что касается AbbVie, Citi также изменил свой рейтинг на "нейтральный", заявив, что стабильный поток квартальных превышений прибыли компании может иметь уменьшающееся влияние на цену акций, поскольку внимание инвесторов переключается на разработку препаратов компании.

"Хотя текущие фундаментальные показатели прочны, мы подозреваем, что влияние квартальных сюрпризов на акции может уменьшиться в будущем", — заявили в Citi.

Разработка препаратов AbbVie на поздних стадиях была отмечена как относительно слабая по сравнению с конкурентами, особенно в областях, которые "могут не масштабироваться до текущего уровня I&I франшизы".

Citi также упомянул "более высокий воспринимаемый политический риск, чем у конкурентов, от реформы PBM/скидок MFN" как фактор в понижении рейтинга, и снизил свою целевую цену с 210 до 205 долларов.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.