Крупнейшие финансовые аферы, которые обрушивали рынки

Принципы, на которых строятся пирамиды, остаются неизменными: они используют человеческое желание легкой прибыли и веру в быстрый успех. «‎Рамблер» расскажет про крупнейшие финансовые аферы, последствия которых ощущались годами.

Тюльпаномания (1630-е)

Тюльпаномания считается первым задокументированным крупным финансовым пузырем. В XVII веке редкие сорта тюльпанов стали престижным товаром, а спрос на них превратился в спекулятивную гонку. Цена некоторых луковиц достигала стоимости дома в Амстердаме или нескольких годовых зарплат ремесленника.

Ключевой механизм аферы заключался в том, что люди покупали не сами тюльпанные луковицы, а обещания на их будущую поставку. Торговля велась фьючерсами — договорами, которые можно было перепродавать бесконечно, не имея товара на руках. К началу февраля 1637 года рынок оказался перегрет: покупатели начали массово отказываться платить по контрактам, понимая, что реальные цены сильно завышены. Стоимость луковиц обрушилась почти до нуля, и тысячи участников торговли оказались разорены.

Компания Южных морей (1720)

Мошенники пообещали огромную прибыль от торговли с испанскими колониями. Инвесторам рассказывали, что они получат доступ к золоту, серебру и предметам роскоши, и поэтому вложения принесут сверхдоходы. Формально фирма действительно получила монополию на торговлю, но в реальности ей почти нечем было торговать: Испания строго ограничивала доступ к своим территориям, а постоянные войны делали морские маршруты слишком опасными.

«Поздравляем! Вы выиграли миллион долларов!»

Чтобы поддерживать интерес инвесторов, компания начала искусственно поднимать цену собственных акций. Она активно рекламировала свои перспективы, получала поддержку политиков и даже выдавала кредиты тем, кто хотел купить ее акции, используя эти же бумаги как залог.

В 1720 году пузырь лопнул. Инвесторы поняли, что прибыльной торговли не существует, и начали массово распродавать акции. Их стоимость почти обнулилась, а разорение коснулось десятков тысяч людей — от мелких вкладчиков до министров и аристократов. Этот эпизод привел к первым серьезным попыткам регулировать фондовые рынки в Великобритании.

«Схема Понци» (1920)

Понци предлагал инвесторам заработать на арбитраже международных почтовых купонов. Он уверял, что сможет дешево покупать купоны в Европе и обменивать в США дороже, получая десятки процентов прибыли за несколько недель.

Идея звучала убедительно, но на практике была нерабочей. Разница в цене была минимальной, доставлять купоны в нужных объемах было невозможно, а сам рынок был слишком маленьким, чтобы генерировать прибыль, которую Понци показывал на бумаге.

Чтобы поддерживать иллюзию доходности, он выплачивал прежним вкладчикам деньги новых клиентов. Схема быстро росла: к моменту обвала у Понци было около 40 тысяч инвесторов, а общий оборот превышал 15 миллионов долларов — огромная сумма для 1920 года. Когда приток новых средств замедлился, система перестала работать. Понци был арестован, а его схема стала основой всех последующих финансовых пирамид.

Афера Бернарда Мейдоффа (2008)

Мэдофф создал крупнейшую современную финансовую пирамиду. Его фонду доверяли по одной простой причине — репутация. Он был бывшим председателем NASDAQ — первой в мире электронной фондовой биржы — и считался человеком, которому можно доверять любые суммы.

Инвесторам показывали стабильную доходность независимо от ситуации на рынке. Именно эта «надежность» привлекала крупные фонды, благотворительные организации и состоятельных клиентов. Но в реальности старые обязательства просто-напросто покрывались за счет новых денег — та же логика, что у Понци.

В 2008 году, на фоне финансового кризиса, инвесторы массово попросили вернуть средства. Фонд выплатить их не смог — у него просто не было денег. Потери оценивали более чем в 60 миллиардов долларов. Так, афера Мэдоффа стала толчком к реформированию системы финансового надзора в США и пересмотру правил для инвестфондов.

Дело Enron (2001)

Enron долгое время считали образцом инновационной энергетической корпорации. Отчеты показывали стремительный рост доходов, и компания входила в списки лучших работодателей.

Основная схема заключалась в том, что Enron скрывал долги. Они создавали дочерние фирмы, которым передавали убыточные активы, а в официальной отчетности оставляли только прибыльные направления. Это создавало иллюзию стабильного роста. Но расхождения в цифрах начали замечать аналитики и журналисты. Когда проверяющие потребовали объяснений, стало ясно, что большая часть отчетности — фикция.

В конце 2001 года компания обанкротилась. Тысячи сотрудников потеряли пенсионные накопления, а крупнейшая аудиторская фирма Arthur Andersen прекратила существование после расследования. Дело Enron стало отправной точкой для внесение изменений в ведение корпоративной отчетности и появления закона Сарбейнса–Оксли, который ужесточил правила аудита.

Финтех-скандал Wirecard (2020)

Немецкая Wirecard позиционировала себя как технологический лидер в сфере онлайн-платежей. Отчеты демонстрировали стремительный рост, и компания быстро вошла в индекс DAX. Однако расследование Financial Times показало, что большая часть оборота существовала только на бумаге.

Деньги, якобы размещенные на счетах в Азии, не удалось найти. Аудиторы не смогли подтвердить наличие миллиардов евро — после этого акции рухнули, руководство было арестовано, а компания — обанкрочена. После этого случая начались реформы в системе надзора в Германии.

Глобальная криптопирамида OneCoin (2014–2020)

OneCoin подавали как новую криптовалюту, которая должна была конкурировать с биткоином. Организаторы утверждали, что технология революционная, а цену монеты определяет «закономерный рост рынка».

На деле никакого блокчейна не существовало. Покупателям продавали «образовательные пакеты», внутри которых начисляли виртуальные монеты, цена которых определялась вручную. Бизнес рос благодаря массовым презентациям, агрессивному маркетингу и обещаниям сверхдоходности. По оценкам прокуратуры США, через схему прошло более четырех миллиардов долларов. Основательница Ружа Игнатова исчезла в 2017 году и до сих пор находится в международном розыске.

Финансовые аферы демонстрируют, насколько на самом деле уязвима экономика. И какой бы масштабной в плане потерь не была махинация, каждая из них — от тюльпаномании до Wirecard — становилась импульсом для реформ.

Ранее мы рассказывали, как мошенники подделывают голоса.