С начала года доллар ослабел к отечественному рублю на 13%. Сегодня на открытии торгов на Московской бирже доллар стоил 63,47 рублей, демонстрируя незначительное снижение (5 копеек) по сравнению со вчерашним закрытием. Предвидя сценарии прошлых лет, россияне устремились в обменники – купить дешевых долларов в надежде продать подороже уже в начале 2017 года. Среди причин, которые повлияют на рост доллара – выборы президента США, которые состоятся уже на следующей неделе, 8 ноября. В частности, от того, кто одержит на выборах победу, будет зависеть риторика Федеральной резервной системы США и движение ключевой ставки. Победа Трампа может вызвать просадку многих рынков, в том числе рынка нефти, процентные ставки начнут стремительно расти, а доллар – укрепляться. По мнению директора аналитического департамента «Альпари» Александра Разуваева, «для рубля эта ситуация негативна. Но в случае победы Клинтон политика ФРС может оставаться мягкой еще длительное время, и давление на рубль снизится». Именно заседание ФРС США под занавес года, в декабре, покажет, что нам ждать от доллара в ближайшем будущем. Если ставка все-таки будет повышена (на 0,25%, как ровно год назад), доллар снова начнет расти. В игре «Кто победит – доллар или рубль?» нельзя исключать и другие международные факторы. В частности, продолжающееся замедление китайской экономики, демонстрирующей полное отсутствие признаков восстановления и отток капитала. Так, «если в Китае разразится кризис, нефть явно просядет ниже 40 долларов (а может и уйти к 25 долларам, как в начале 2016 года) и тогда велика вероятность увидеть доллар в районе 80 рублей», – уверена финансовый консультант Наталья Смирнова. Введение новых санкций против России также может привести к дальнейшему падению отечественной валюты. Хотя, здесь риски маловероятны. Зато к числу объективных факторов, которые точно спровоцируют падение стоимости российской валюты уже к концу года можно отнести выплату долгов зарубежным кредиторам (как известно, расчеты производятся в американской валюте), окончание налогового периода и общее падение временно свободных валютных поступлений от компаний-экспортеров из-за удержания ими части выручки на выплату долгов. Существует также спекулятивный фактор, связанный с сегодняшним ажиотажным спросом, предъявляемым нашими гражданами на американские доллары. Другими словами, приходя в обменник за валютой, мы сами ускоряем процесс прироста ее стоимости в дополнение ко всем экономическим факторам. Все эти причины доказывают, что рубль действительно просядет уже в декабре. Другой вопрос – каким будет это падение? Большинство финансовых аналитиков сходятся на укреплении доллара не выше 70 рублей. Эксперты «Альфа-банка» ожидают к концу 2016 года подорожания доллара лишь до 67 рублей . По словам главного экономиста банка Натальи Орловой, «рубль может ощутить давление макроэкономических факторов до конца этого года, однако курс 70 рублей за доллар сейчас выглядит очень амбициозным». Впрочем, в долгосрочной перспективе курс рубля к доллару зависит не столько от перипетий мирового финансового рынка, сколько от стоимости нефти Brent. Сегодня «относительно высокие и стабильные цены на нефть оказывают поддержку российскому рублю, однако отечественная валюта продолжает оставаться весьма уязвимой, – напоминает старший трейдер банка «Глобэкс» Игорь Зеленцов. Текущие уровни рубля представляются достаточно высокими и, весьма вероятно, можно ожидать некоторой коррекции к отметкам 65,5-67 рублей за доллар в среднесрочном периоде. Впрочем, против рубля выступают сложная макроэкономическая ситуация в стране и нестабильная геополитическая ситуация в мире. Из позитивных для рубля факторов остаются только высокие цены на нефть и традиционная привлекательность рубля с точки зрения торговли «carry trade». К слову, цена на нефть, успевшая заметно просесть в 2014-2015 годах, сегодня не демонстрирует признаков существенного ослабления. Котировки «черного золота», скорее всего, консолидируются перед ростом, который может произойти уже в начале 2017 года. А значит, даже при неблагоприятном исходе развития событий в США рубль должен устоять. Впрочем, краткосрочное коррекционное движение до 70 рублей за доллар до конца этого года все же возможно. Если имеются свободные рубли, важно не поддаваться на провокационное ослабление национальной валюты. Весьма вероятно, доллары, купленные в конце этого года за 70 рублей, придется продавать уже по 50 рублей в середине следующего. Кроме этого, доллары приобретать стоит только у отметки 62-62,5 рублей. Да и то «заходить» не в наличность, а в структурные продукты и брокерские счета.
